‘Bijt’ het Europese emissiehandelssysteem? Het effect van over-allocatie van emissierechten op aandelenprijzen
Achten aandeelhouders het Europese emissiehandelssysteem (EU ETS) waarde-relevant voor de eraan deelnemende bedrijven? Om dit na te gaan is de CO2-prijsval van april 2006 geanalyseerd, een belangrijk moment waarop een herijking plaatsvond van de EU ETS waardering. De eerste nationale rapportages van de jaarlijkse vraag naar emissierechten werden toen voor het eerst gepubliceerd. De vraag bleek behoorlijk overschat te zijn ten opzichte van het aanbod, wat een CO2-prijsval in gang zette. Beschouwden aandeelhouders van ETS-bedrijven deze CO2-prijsval als significant?